以后中国只有国企和外迁，将没有私企？

陈丽军222

9月12日，一篇建议中国私营经济退出的文章在网络流传，引发热议。

该文题为《中国私营经济已完成协助公有经济发展的任务，应逐渐离场》，作者是自称“资深金融人士”的吴小平。



这段话在社交媒体上引起轩然大波，在9月12日下午三点左右就被屏蔽得一干二净，唯有新京报跟进的文章还能看到。

随后9月12日晚，《经济日报》发文《经济日报批私营经济离场论:对蛊惑人心的奇葩论调应高度警惕》，对吴小平的中国私营经济离场论进行了批驳。




造成恐慌的蛊惑之语到底是真话，还是诞语？
私营经济离场论到底是荒谬，还是有事实基础？

国有企业全面碾压民营企业

当前，无论是总体来看，还是从各行各业来看，国企都比民营企业有着更好的数据报表。

总体来看，2018年1—6月，国有工业企业和国有控股企业的净利润累计同比增长25.93%，而外商及港澳台投资工业企业的净利润则累计同比下降5.19%，私营工业企业最惨，直接下跌25.22%。




民企不断被国有资本收编

9月10日，怡亚通、英唐智控和环能科技“不约而同”地披露引入国有资本，其中，怡亚通和环能科技披露拟引入国资控股股东。这也意味着，如果一切顺利，这三家公司未来都将变身为国企或具备国企背景的上市公司。而2017年以来，不少上市公司获得国有资本的青睐。

有统计显示，截至目前，包括国资委、地方政府、中央事业单位在内的“国资”主体正在参与或已完成20多家A股上市公司的控制权交易。加上不少国企上市公司停牌以及“双百行动”发布，今年下半年国企改革将会明显加速。

2017年以来，国资不断出现上市公司股权转让事项中。

2017年11月，海虹控股公告，公司实控人发生变更，中国国有资本风险投资基金（国风投）成为实际控制人。作为“国家级”投资基金，国风投基金由中国国新作为发起人和控股股东。

紫鑫药业今年9月1日披露公告称，该公司收到控股股东敦化市康平投资通知，为更有效支持公司发展，使公司依托于国有资本实现进一步产业整合，康平投资拟与国有资本平台筹划股权转让相关重大事项，引进国有背景战略投资者，且该事项可能涉及公司控股股东及实际控制人变更等事宜。

金一文化在今年4月份引入具有国资背景的北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司（一下简称海科金集团）。海科金集团是由北京市海淀区国有资本经营管理中心、中关村科技园区海淀园创业服务中心、北京市海淀区玉渊潭农工商总公司等公有制单位发起设立的，实际控制人为北京市海淀区国资委。

9月11日，梦网集团晚间公告称，为响应国家混合所有制改革、优化公司资本结构，该公司拟筹划重大事项，深圳市国资委下属公司拟大比例战略入股公司。深圳市国资委下属公司已与梦网集团股东达成战略入股意向，拟以支付现金方式购买该公司股东持有的部分股份，或战略增持更多的上市公司股份，最终具体股份数量待定。此次，战略入股行为可能导致梦网集团实控人发生变更。

……





叶檀：今后只有国企和外企有生存空间
来源：叶檀财经（ID:tancaijing） 作者：叶檀

以后，只有这两类企业能够生存，能够互斗：国企跟外企。

国企，尤其是央企形势喜人。

7月12日下午3时，国务院国资委副秘书长彭华岗介绍2018年上半年中央企业经济运行情况。

6月，国企实现利润2018.8亿元，同比增长26.4%，创下历史纪录。今年3月，国企已经创下1600多亿的历史高点纪录。



2018年上半年，央企累计实现营业收入13.7万亿元，同比增长10.1%，17家企业收入增幅超过20%，43家企业收入增幅超过10%；实现利润8877.9亿元，同比增长23%，有37家企业效益增幅超过20%，58家企业效益增幅超过10%。

央企中的工业企业日子更好过。今年上半年，实现利润5152.8亿元，同比增长33.9%，高于央企平均增幅10.9%，增利额占中央企业利润增量比重的78.6%。

经济增速创历史最好水平，央企的杠杆率在下降，到6月底，央企资产负债率为66%，比年初下降了0.3个百分点，同比下降0.5个百分点，

供给侧改革，以及信用收紧，首先让国企、央企过上了好日子。



去年，国企营收达到50万亿元，利润达到2.9万亿元，同比分别增长14.7%和23.5%。央企营收26.4万亿元，实现利润1.42万亿元，同比分别增长13.3%和15.2%，是五年来最好的一年。

国企投资量在上升，民企投资增速在下降，对民企来说，这两年最重要的是活下去。

2017年12月，原国家税务总局副局长许善达在演讲时痛陈，去年（2016年），我们的经济增长为百分之六点几。在投资领域，主要是靠国有资本支持的，民营资本投资增长率只有3%左右。而在国有资本投资里面，有80%以上是靠所谓的基础设施建设。

今年也是一样，表外压缩，主要压的是民企，股权房产质押通道被堵，P2P一关，有些民企连高利贷也借不到了。互金平台为了活命，纷纷到境外上市，所谓覆巢之下，焉有完卵？



再来看6月份的货币数据。

根据招行宏观团队的分析，表内如火，表外如冰。

M2同比下降0.3%，到8.0%，创下历史新低。社融增量1.18万亿，同比跌到9.8%，考虑地方债置换等因素的广义社融，同比增速跌到11.1%，也是历史低位。表外融资大幅萎缩，本月负增长6916亿元，同比大幅恶化9135亿元，其中表外非标委托与信托贷款6月共缩减3265亿元，增量同比恶化5714亿元。主要影响的是高负债的民企营业。

不管股市、楼市、还是债市，民企暂时得靠边站。



前两天，在深圳，碰见一个做私募的朋友说，他们机构在西北投资了一家钾矿，主动把控股权低价出让给国企，虽然这家国企花“30亿”做的事情，他们自己10亿就能做成，可还是得合作，就当“求个平安”。这两年矿价不好，看将来有没有转机，最近几年不准备大规模投资了。

另一个例子是上市公司金一文化，7月9日发布公告，实控人钟葱与其弟钟小冬，拟将持有的碧空龙翔69.12%、4.20%的股权转让给海科金集团，转让价为1元钱。

碧空龙翔持有金一文化17.9%的股份，是公司控股股东，根据金一文化最新的市值，钟家兄弟1块钱卖掉了市值近9亿元的股份。



金一文化控股股东本来就有问题，投资激进，股价下跌，现金流断裂，被迫1块钱卖身。

买家海科金集团是北京市海淀区国资委旗下企业，是三聚环保的控股股东，持有翠微股份29.71%的股份。

海科金集团除了支付1元钱外，得帮助金一文化借钱30亿元，包括但不限于直接提供融资（直接借钱）、提供增信（担保）等，流动性支持累计额度不低于人民币30亿元。

海科金凭什么可以支持金一文化流动性？海淀区国资委不止驰援了一家。今年6月4日，三聚环保公告，海淀区国资中心拟接收三聚环保60亿至80亿元的债权及应收账款金额。6月25日晚，三聚环保再公告，公司控股股东海淀科技近日完成股权结构调整，海淀国投持有海淀科技的股权将增至49%。



海淀国资财大气粗，其他央企财更大气更粗，在股票市场上跑马圈地。

7月9日，《上海证券报》报道，2018年上半年，沪市发生并购重组397家次，交易金额合计3848亿元，同比分别增长10.6%、31.1%。

在重大资产重组方面，有62家公司启动重组，交易金额合计达2064亿元，同比分别增长26.5%、48.8%。

央企债转股，中国铝业、中国船舶、中船防务推出方案，央企负债率必然下降。

新经济发展方面，北汽新能源实际上“借壳”SST前锋，完成上市。

一家企业只要能从外部得到源源不断的信用，还不出钱可以市场化债转股，可以成立不良资产公司接盘，企业相当于得到了永动机，当然会有“豪情万里如虎”的气概。



深交所也出现国企收购股权的倾向，对于中小企业来说更是明显，连万科都找到了深圳地铁当靠山。

根据深交所的数据，截至6月30日，深市上市公司共停牌筹划重大资产重组206家次，跟前两年比，公司家数明显减少，披露重大资产重组方案合计82次，涉及交易金额2483亿元，与上年同期基本持平，平均单次交易金额约30亿元，同比上升22%。

上半年，深市国有控股上市公司并购重组22单，交易金额956亿元，占深市并购重组交易总金额的38%。与民营企业相比，数量少、金额大。

大国企、小平台类的上市公司资产注入不断涌现，招商局集团将优质港口资产注入深赤湾，进行集团内部港口资产整合；中粮集团将燃料乙醇、淀粉、玉米深加工研发企业注入中粮生化，打造旗下唯一集科研、生产于一体的玉米深加工公司。



除集团资产注入外，部分国企向民营主体发行股份购买资产，丰乐种业向34个自然人购买其持有的玉米种业公司股权。航天发展收购三家信息安全和大数据技术服务提供商，加强信息安全板块布局。

并购、注入的理由各种各样，总而言之都对经济有利，其实无外乎一句话，在现在这个阶段，到底谁有资源，目前，资源到底在向哪个方向流动。



举个例子，证明国企的“软实力”。

今年6月，跟一家大银行的地方行老总聊天，她说，因为去杠杆风险层出不穷，他们银行主要贷款方向，还是大城市城投公司与大型国企，这是现阶段风险最低的做法。

从华帝到碧桂园，接连出事，经销商扛不住，开发商进一步压缩周期。连行业龙头都朝不保夕，其他企业的压力可想而知。


这里 崩溃

明眼人清楚，民企能够解决就业、加强市场竞争，只有极少数人疯狂到想彻底消灭民企。之所以出现目前的局面，是因为国内市场的信用体制决定了，每次收杠杆，打压的只可能是民企，他们风险最大。尤其是那些在扩张周期拿着钱激进投资、没有护城河支撑的民企。

可以得出一个结论，从根本上说，虽然经历四十年的市场化改革，目前的民企，仍不具备跟国企竞争的资格。

为什么外企可以跟国企竞争？

因为巨大的贸易压力，让开放成为主旋律。我们在金融、高新技术、高端服务等领域，必须逐步放开，而且已经做出了大规模开放的姿态。



7月12日，有外媒报道，宝马有计划将华晨宝马的股比提升到75%，虽然很快被辟谣，但空穴来风，其来有因。

新能源车企特斯拉，在上海设厂基本落定，这是一种状态。值得关注的是，特斯拉是否还有充足的资金建厂？

根据特斯拉发布的2018年季报，期内公司净亏损7.85亿美元，同比扩大90%。特斯拉筹建新工厂的资金从何而来？华尔街的金融掮客一直在唱衰特斯拉，特斯拉有没有可能在中国股市或者银行弄到几十亿美元的资金？



未来，将是外企与央企的竞争，并且是大资金、大企业之间的竞争。

表面上看，央企法人数量在减少。到今年6月底，央企累计减少法人单位11261户，减少比例达到21.58%。对这个数字别太当真，要知道，真正的掌控力在资源，而不是数量。

所有这一切，让人想到了一句话，周虽旧邦，其命维新。