PE周评：市场仍处回调通道

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1 国内市场

1.1 国内周末收盘价格

表1　国内各地PE市场价一览表

单位：元/吨

产品	日期	华北地区	华东地区	华南地区
HDPE膜料	11月24日	10050-10200	10200-10400	10100-10250
	11月17日	10050-10300	10200-10500	10100-10450
	涨跌幅度	0.00%/-0.97%	0.00%/-0.95%	0.00%/-1.91%
HDPE拉丝	11月24日	10100-10400	10150-10600	10300-10800
	11月17日	10250-10400	10150-10550	10400-10850
	涨跌幅度	-1.46%/0.00%	0.00%/0.47%	-0.96%/-0.46%
HDPE中空	11月24日	9950-10300	9700-10400	10000-10400
	11月17日	9950-10300	9900-10400	10200-10500
	涨跌幅度	0.00%/0.00%	-2.02%/0.00%	-1.96%/-0.95%
HDPE注塑	11月24日	9850-10500	10000-10750	10000-10650
	11月17日	9850-10400	10000-10700	10000-10650
	涨跌幅度	0.00%/0.96%	0.00%/0.47%	0.00%/0.00%
LDPE	11月24日	12200-12600	12200-12700	12650-13000
	11月17日	12650-12900	12400-13100	13000-13400
	涨跌幅度	-3.56%/-2.33%	-1.61%/-3.05%	-2.69%/-2.99%
LLDPE	11月24日	9400-9850	9650-10000	9950-10300
	11月17日	9500-10150	9700-10150	10050-10350
	涨跌幅度	-1.05%/-2.96%	-0.52%/-1.48%	-1.00%/-0.48%

1.2 本周国内PE市场回顾与分析

图1

　　本周聚乙烯市场价格震荡走软，与我们前期预测相差不大。周初线性期货虽高开上扬，但部分石化下调出厂价，市场失去支撑，原料价格走软。随后期货连续下行，进一步加重业者对后市悲观情绪，实盘成交受限。当前线性主流价格在9400-10300元/吨，环比跌100元/吨左右；高压主流价格在12200-13000元/吨，环比跌300元/吨；低压除部分注塑略高50元/吨外，其余品种均有走软，幅度在50-150元/吨。下游需求逐渐转弱，补仓积极性不高。

2 国内美金PE市场回顾与分析

表2　国内PE美金市场价格统计

单位：美元/吨

品种	11月17日	11月24日	涨跌
HDPE膜料	1150-1190	1140-1180	-10
HDPE拉丝	1160-1180	1160-1180	0
HDPE中空	1110-1160	1080-1130	-30
HDPE注塑	1110-1160	1090-1160	-10
LDPE	1360-1420	1300-1380	-50
LLDPE	1160-1230	1140-1210	-20

　　本周聚乙烯美金市场行情下跌，低价货增多，其中高压回调幅度较大。国内高压市场前期1400美元/吨以上的价格成交寡淡，受人民币市场价格下滑拖累及需求些许减弱后，本周价格出现大幅回调。贸易商对巴西、俄罗斯等高压膜货源报价在1290-1300美元/吨，中东、泰国等货源在1350-1380美元/吨。线性市场价格也有所回落，个别沙特、博禄货价格在1140-1150美元/吨，沙特、卡塔尔、科威特等主流牌号在1180-1210美元/吨。低压市场随着美洲货不断报盘到中国市场，中空、注塑受冲击较大，本周中空有美国、墨西哥货在1080-1100美元/吨报盘，伊朗货也跌至1100美元/吨，沙特、卡塔尔货在1120-1140美元/吨。注塑市场价格小幅回落，美国、加拿大注塑料在1090-1120美元/吨，沙特高端牌号在1160美元/吨。拉丝市场价格暂稳，贸易商对印度、泰国、乌兹别克斯坦等货报价1160-1180美元/吨。低压膜有个别美国货在1100-1140美元/吨，其他货如伊朗、泰国、沙特、韩国货在1150-1180美元/吨。

3 国际原油市场回顾与分析

　　

图2　

　　本周国际油价呈现涨后回落走势，但与上周相比，周度均值出现大幅上涨。本周油价短线冲高，主要受到限产协议乐观预期的直接推动。欧佩克限产协议方面继续释放利好消息，继续提振多头气氛。伊拉克改口表示愿意减产，以及美国原油库存意外下滑，为油价走势锦上添花。不过，随着油价逐步迫近50美元关口，原油多头拉涨明显后劲不足。即便限产方面频繁有利好传出，但仍无法彻底打消投资者对限产结果的疑虑，再加上近期美元延续强势，多头攻势暂缓等待进一步的消息指引。

4 后市展望

　　上游方面，原油市场最近走势不乐观，难给聚乙烯市场有效指引。聚乙烯现货市场从供应来看，伴随前期集中检修完成，合创、神华新疆等产品陆续进入市场，以及进口量小幅恢复，供应量总体略高于前期。需求来看，农膜市场需求旺季高峰已经过去，未来需求预计缓慢趋弱，供需矛盾将逐渐建立。但今年聚乙烯市场除基本面影响之外，期货市场走势对市场指引增强，从近期1705合约升水来看，市场仍处在回调通道，但预计跌幅有限。预计下周LLDPE主流价格或维持在9350-10250元/吨。